蛇年春节期间，当社会各界都在惊喜于人工智能DeepSeek的强大时，国元证券汤静文带领团队业已深度论证AI时代的研究业务管理模式。

这位曾经的头部券商金牌销售，“跨界”到如今的专业研究员。她从合肥出发，相继求学上海、新加坡，在人生最美好的季节与国元结缘，日常工作横跨北京、上海、合肥三地。国元证券研究所负责人汤静文深度探索行业生态，将一群知识分子的键盘敲击融汇成投资人屏前的快报、决策者案头的雄文，将不同专业背景的应届生融汇成能够独当一面的团队，将资本市场的钟声与产业崛起的轰鸣融汇成一曲昂扬的交响乐。

报告打通“黄金赛道”

日前，全国股转公司2024做市商评价结果出炉，国元证券获得“最佳进步”、“年度优秀流动性提供”、“年度优秀报价质量”等多项荣誉。行业的肯定、市场的认可，与国元证券近年来创新发展密切相关。

仅从研究所即可窥见。

2018年，国元证券决定将研究业务转型升级，除了将原研究中心更名为研究所，还引入“新财富”评选中榜上有名的金牌销售汤静文。

研究所转型为什么首先引入的是一位销售？研究工作怎么还需要销售？

这就要从证券公司研究业务的发展历程说起，自2006年股权分置改革带来大牛市后，证券公司的研究业务从原先的“股评”、对内服务等，迅速发展为服务公募基金等证券投资机构的业务模式，此后研究业务规模与收入得到迅速提升，各证券公司原有服务内部需求的研究部门纷纷转型，抢抓机遇。研究业务人员主要分为研究人员与销售服务人员两种，前者独立、客观、审慎地发布证券研究报告，后者则负责将这些研究成果提供给投资人并为研究部门创造收入。

研究与销售缺一不可，相辅相成，但又必须严格隔离，防范利益冲突。国元证券研究业务起始于2005年，原先主要负责对内服务，考虑到销售是联结研究资源与客户需求的纽带，公司经过慎重考虑，选择引入了已在某头部券商研究所崭露头角的汤静文。

“研究能力再强，也要以报告的形式体现；报告写得再好，也要以客户的需求为准。”汤静文表示。

万事开头难。汤静文不辱使命，重塑了研究业务与团队，以研究服务支持了公司的公募基金交易佣金同比大幅增长。2019年至今，国元研究业务年收入始终保持在千万元左右，在行业头部研究所已高速发展近十年的情况下，可谓“虽晚未迟”。

随着行业从高速增长阶段转向高质量发展阶段，汤静文带领团队再次未雨绸缪，重新定位研究业务的客户范畴，探索出了功能性服务的“黄金赛道”。这一次，她带领国元研究业务走在了行业前面。

躬身下好“先手棋”

每当提到某个行业的时代红利，人们难免会想到路径依赖与转型困难。其实，享受过时代红利的人，往往也是那个行业的长期热爱者与深度参与者。深度参与的他们往往也会率先发现行业转型的必要，也对开启变革有着使命感与特殊的担当。

事实上，春天要来，不等于自己就是那春天的使者。在国元研究业务的每次转型中，汤静文都是抢先深耕，大家跟着走，于是这条路越走越宽。

2018年研究所首次转型时，汤静文每天的工作时间大概分为三段：白天奔波于上海滩的各大主流投资机构；收盘后就去为同事做培训，分享当天市场上的动向，并对研究所急缺的各研究岗位进行面试；同事全部下班后，她就参照行业成熟研究所的各类管理模式，根据国元的实际情况与资源禀赋进行调整，撰写了一系列内部管理制度。

2024年研究所再次转型时，已成为研究所负责人的汤静文反复思考如何处理好功能性和盈利性的关系，特别是如何把功能性放在首位。她号召全所将产业研究做深、做实，以产业研究带动投资研究，服务政策研究，但大家撰写出的报告距离她理想中的产业研究总是还有一些差距。回想到2018年转型的经验，她将自己的执业资格转为分析师，亲身参与一场场调研、一次次报告撰写与修改，从过去的销售员变成一个生产者。因为做过销售，她可以站在报告使用者的角度去改善研究；也因为做了研究，她才切身体会到研究管理工作该如何提升。

往前走一步，往深想一层就是创新。2024年6月，汤静文牵头撰写的《“深耕安徽”系列专题报告》，实现为企业家深入解读安徽的产业政策和规划，为投资者挖掘和分析产业投资的机遇，为政府机构提供产业链上下游的详细梳理。《报告》报送至安徽省委省政府、各厅局、各地市政府后，受到省委省政府领导等各方肯定。

《报告》如今俨然成了国元研究所的金字招牌。“我们按照集团及公司要求，将后续报告写出高度、写出深度、写出广度、写出水平，并逐步把此打法推广。”汤静文表示。

携手打破“次元壁”

一个人固然可以走得很快,但一群人才可以走得更远。拥有丰富“底层逻辑”的汤静文深谙此理。

在国元证券研究所，汤静文对每位员工职业规划的关心甚至要超过他们的家人。前进的道路上，她努力不让任何一个人掉队。一些原本平平无奇的员工，经她带教，成为了研究所的生力军。

在组织重塑中，汤静文摈弃了证券研究行业传统的“个体户”式的打法，不做“散装”式的研究所。“组成一个个敏捷小分队，让大家在一项项具体任务中发挥特长，提升能力，甚至发现自己以前未注意到的天赋。”去年秋天，汤静文的团队接到编撰《中国并购报告（2024）》的任务。不曾想，这次“意外”的任务成就了一次突破。

研究所的小伙伴认为，从内容策划、文章撰写，到编辑校对、成果发布，完全打破了原有的“次元壁”，为2025年初研究所成功搭建共享研究平台奠定了基础。

“做好正确的事，提升收益；用好正确的人，提升效率。”汤静文表示，她同团队将与国元共成长，将持续深度探索、蹄疾步稳“黄金赛道”。